每日晨会启明星20180119

国内（深圳）：近期市场对通胀关注度有所回升

市场11连阳后，仅调整一天，最近三日又再次连续上涨。部分观点认为沪指大概率延续震荡上涨节奏，短期可继续关注近期回调较充分的低估值周期板块，如煤炭、钢铁、工程机械等。此外近期市场对通胀关注度有所回升，聚焦通胀受益板块，关注未来通胀下将会有更大业绩弹性的航空股以及商贸零售；关注二三线消费品种，及直接受益于通胀预期的农林牧渔板块。

海外（QFII）：境外客户认为，指标股轮番发力的结构性行情，很有可能持续到5月

沪指创两年新高，各指标股板块轮番发力，其中银行股表现尤为突出。

央行将于本月25日全面实施的普惠金融定向降准措施，对银行股（特别是城商行）有一定助推作用。

境外客户认为，指标股轮番发力的结构性行情，很有可能持续到5月份正式纳入MSCI指数时间点。所以，表示可以继续做多有业绩支撑的大型蓝筹股。在此大背景下，配一些主题性的板块：如贯穿全年的通胀amp;农业，5G；季节性的水泥amp;基建，业绩发布期的有色个股；受益原油价格上升的化工板块等。

【食品饮料 贺琪/王楠】食品饮料: 围猎明治：农协、雪印惠和龟甲万的游戏

收入增长乏力、国际排名下滑的明治是日本乳业衰退现状的缩影；上游生鲜乳供应商过高的议价权：日本激进的畜牧业产业政策导致上游生鲜乳供应商议价权过高；日本国民对生冷食物的喜爱和发达低温物流导致乳业集中度提升陷入停滞；此外，以豆乳为代表的软饮料增长强劲，对乳类形成替代。对于中国乳企的借鉴意义：对上游的议价权和以常温为主的产品结构是大型乳企的生命线；日本养乐多本社在日本市场衰退的背景下推进国际化获得稳定增长以及明治在酸奶产品功能化上的成功探索为中国乳企未来的增长提供了潜在的发展路径。

【社服 梅昕】开元股份(300338,买入): 17年略低于预期，长期高成长

公司18年业绩有望高增长，估值处于教育板块洼地，维持“买入”

职业教育市场空间广阔，公司作为线下会计培训龙头，凭借强大的品牌、管理能力巩固领先优势，积极推进IT、设计、校企合作等跨赛道业务。17年经过股权转让，引入战略投资人昌都高腾和共青城禾元，股权结构优化，目前恒企+中大教育团队持股比例22.5%。略向下修正17年盈利预测，上调18/19年盈利，预计17-19年EPS为0.50/0.80/0.96元，对应PE 40/25/21倍。公司业绩有望持续高增长，18-19年复合增速38%，18年PE远低于教育类上市公司PE均值28.77倍，当前价格低于2017年5月大股东增持价22.05元，建议底部配置，维持原目标价和“买入”评级。

【宏观 李超/朱洵】宏观: 四季度经济增速走平，稳健收官

【中小市值 孔凌飞】中小市值: 华泰中小盘新股IPO巡礼第56期

【计算机 高宏博/郭雅丽】网宿科技(300017,增持): 竞争趋缓，毛利率环比继续改善

【建筑建材 鲍荣富/黄骥/方晏荷】金螳螂(002081,买入): 2017Q4订单超预期，向好趋势延续

【建筑建材 鲍荣富/黄骥/方晏荷】中国建筑(601668,买入): 设计订单高增长，地产拿地提速

【社服 梅昕】开元股份(300338,买入): 17年略低于预期，长期高成长

【医药 代雯】柳州医药(603368,买入): 跌出价值洼地，提供买入良机

【策略 曾岩/陈亚龙】策略: 次新之火，可以燎原

【食品饮料 贺琪/王楠】食品饮料: 围猎明治：农协、雪印惠和龟甲万的游戏

【环保公用 王玮嘉/张雪蓉】公用事业: 政策推动VOC监测需求加速释放

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。