中小银行上市步伐加快

炜言大义

本报记者 张炜

郑州银行9月19日在深交所中小板挂牌上市，成为首家A+H股上市的城商行，也是今年以来第二家登陆A股市场的银行。由此，A股上市银行扩容至27家。

郑州银行2015年12月23日发行H股并在香港联交所上市交易。截至2018年3月31日，郑州银行共设有166家机构，覆盖河南省主要地区。该行此次A股IPO募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，金额达到27.09亿元。今年上半年，郑州银行归属于母公司股东的净利润为23.67亿元，同比增长4.19%。招股说明书预计，郑州银行今年1月至9月归属本行股东的净利润为33.52亿元至36.87亿元，预计同比增幅区间在10%以内。截至今年6月末，郑州银行不良贷款率为1.88%。

市场人士称，中小银行登陆A股市场或掀起小高潮。2016年下半年，A股市场在沉寂多年后迎来江苏银行、贵阳银行、上海银行等8家中小银行上市。2017年，只有张家港行一家银行上市。进入2018年，先是成都银行在1月挂牌上市。尽管今年以来IPO节奏放缓，但中小银行上市步伐再度加快，已有4家银行过会。除郑州银行以外，长沙银行9月12日已新股申购，将成为第28家A股上市银行。紫金农商行和青岛银行分别在6月21日、8月28日顺利过会，有望争取年内挂牌上市。其中，青岛银行将成为又一家A+H股上市城商行。

已新股申购及已过会的3家中小银行均基本面不错。长沙银行招股说明书显示，上半年实现归属于母公司股东的净利润23.85亿元，同比增长10.21%。3月末，长沙银行不良贷款率1.29%，拨备覆盖率263.63%。紫金农商行2017年净利润11.38亿元，同比增长10.13%。2017年末，紫金农商行不良贷款率1.84%。青岛银行今年上半年归属于本行股东的净利润为13.21亿元，同比增长3.58%。6月末，青岛银行不良贷款率1.69%，拨备覆盖率160.07%。

中小微企业业务是这些中小银行的一大特色。郑州银行招股说明书提出，深耕地方经济，打造“中小企业融资专家”。截至2018年3月末，该行小微贷款余额678.56亿元，占全行发放贷款及垫款总额的51.32%，2015年末至2017年末的年复合增长率为17.67%。长沙银行2018年3月末小型微型企业贷款余额606.10亿元，占全行公司贷款总额的52.72%，2015年至2017年年均复合增长率达37.61%。

排队等候上市的中小银行还有10多家，其中，浙商银行、厦门农商行6月29日预披露更新。排队等候上市的农商行还包括江苏大丰农商行、江苏海安农商行、马鞍山农商行、亳州药都农商行等。不过，今年银行申请上市的道路并不平坦。青岛农商行和绍兴瑞丰农商行曾分别公告7月3日、7月10日首发上会，但随后均临时公告取消审核。今年二季度末，农村商业银行不良贷款率4.29%，较一季度末上升1.03个百分点，较商业银行平均水平高出2.43个百分点，引来市场对拟上市农商行资产质量的关注。

有市场分析认为，今年以来A股跌幅不小，银行股半数以上破净，但中小银行上市仍有望取得成功。郑州银行发行价格4.59元/股，对应2017年扣非前后孰低净利润摊薄后市盈率为6.50倍。该行9月19日上市首日涨停，上涨44.01%收于6.61元。

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