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基金揭秘三路径提振个股业绩关注后期落地机会

来源:中国网    发布时间:2019-10-30 08:22   作者:兰心雪   阅读量:6982   

部分基金谨慎观望

面对区块链概念股大面积涨停,多位公私募基金经理坦言对区块链的了解并不深入,且无相关操作。“说实话,我对这块真的不懂。”一位基金经理表示,“此前关注也不多,今天公司晨会也没有讨论相关问题。”

也有长期关注区块链的基金经理表示投资难度较大。“对区块链的关注已经有几年了,但目前还是看不懂区块链的发展路径。”北京某私募基金总经理表示,“我个人的投资风格比较强调能力圈,一直没买过能力圈以外的标的,即便是熟悉的领域,也会仔细计算业绩和估值,对于题材与风口完全不擅长,因此对如何寻找区块链标的没有发言权。从导向看,区块链的发展前景很广阔,但目前要在二级市场用真金白银去投资,我觉得自己的研究深度还很不够。”

另一位私募人士表示,虽然区块链概念股中也有一些质地不错的个股,但机构投资者不大会因为叠加区块链概念就大幅加仓。相反,如果短期情绪驱动股价涨幅过大,机构投资者会选择卖出。偏向概念的炒作,持续时间都不会太长。

博时基金指出,借鉴阿里达摩院在《2019年十大科技趋势》的说法,区块链技术将促进可信数据在流转路径上的重组和优化,从而提高流转和协同的效率。从这个意义来看,提升社会运行的效率才是实质。

估值提升明显

与此同时,部分公私募人士给出了投资思路。一位公募研究员李明(化名)表示,此次区块链板块集体涨停属于事件驱动,这相当于一个政策上的拐点,这是最实质的变化,从此其战略高度就不一样了。这一事件也增强了投资者信心。后续也会看到更多的区块链政策落地,整个区块链技术发展的产业环境会变得更加友好。

北信瑞丰高级研究员吴克伦表示,选择区块链标的,主要看区块链业务是否有高速成长的趋势,能否带动公司业绩快速增长,其中涉及商业模式。目前来看,比较受益的包括软件外包公司和基础硬件公司,即建设一套区块链系统需要增加软硬件的投入,涉及业务系统的升级和服务器等硬件的采购。具体到投资方面,目前还是主题阶段,下个阶段主要看落地,预计第二个阶段才是公募开始重点介入的时点。

李明进一步介绍了对区块链的理解:区块链本身是一种全新的软件设计思路,其中一个重要的特点就是通过去中心化实现节点的不可篡改,以不可篡改的特性去建立一种合约,建立信任。这些都是新的理念,但同时在落地时需做到两点:一是与其他技术的协同,例如AI、大数据、5G、密码学、物联网等等;二是与业务层面的合作,涉及在各行各业具体业务层面的开发。例如供应链管理,需结合区块链和物联网的技术,同时业务层面也需建立产业组织之间的信任(联盟),甚至在数据加密过程中有加密方式的创新。因此落地时,与具体技术、业务的结合过程中得到的knowhow,可以称为新技术,实际是底层设计思路。

关注后期业绩落地机会

在机构人士看来,区块链的价值如何在上市公司中实现,尤其是如何体现在业绩上,这才是更为重要的。李明表示,其实现路径主要有三个:一是单纯卖技术;二是卖服务,即上述业务层面的合作;三是企业内部提高效率。“目前已经有落地的是数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等,其中数字金融是区块链落地相对最快的领域。但整体上,区块链技术发展尚处于初期,应用落地不成熟,所以当前仍是概念性的东西较多。这是一个循序渐进的过程,现在还处在量变阶段。”

博时基金表示,区块链技术因为促进了可信数据在流转路径上的重组和优化,降低了上市公司经营的摩擦,从而提升了运行效率,有助于公司业绩提升。也就是说,区块链的高度定位,利好整个科技板块。所以,未来市场风格会发生变化,投资者可能逐渐从价值转向成长。Wind数据显示,昨日在区块链板块集体涨停的影响下,多只科技类ETF涨幅明显。其中,计算机ETF上涨8.59%,500信息ETF上涨7.27%。

现阶段,业内人士更多地提示了炒作风险。李明表示,高定位并不意味着肆意炒作区块链概念股或虚拟货币,从对二级市场的影响看,更多只是估值的提升,目前区块链投资机会更多集中在一级市场。由于区块链业绩尚不清晰,公募等买方机构更多还是从产业投资的角度做长期判断。

前述私募基金总经理认为,一些投资者其实并不关心区块链技术,也不关心区块链能够为上市公司带来多少收益,只是单纯希望公司能与区块链挂钩,然后有游资助推股价上涨。他提醒投资者,参与区块链投资要认清是属于短期交易博弈,还是属于长期投资,两者都有一定难度。

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