华尔街呼吁买入微软：中长期增长机会超出想象

微软于周二美股盘后公布了其2022财年第二季度业绩虽然云业务存在令人稍感遗憾之处，但微软这份财报依旧十分稳健，华尔街各行也对该公司不吝赞美之词

财报显示，该公司Q2营收同比增长20%至517.28亿美元，高于市场普遍预期的503亿美元，摊薄后每股收益同比增长22%至2.48美元，同样高于市场预期的2.32美元，净利润同比增长21%至187.65亿美元，毛利348亿美元，市场预期338亿美元，毛利率67%，高于市场预期的66.5%。

微软Q2几乎所有重要指标都超出市场普遍预期不过，唯一的瑕疵可能是Azure及其他云服务的营收增长年率仅为46%，该指标虽超过市场普遍预期，但没有达到最乐观的48%的增长预期，同时还出现增速放缓迹象此外，虽然微软的云业务收入一直保持稳步增长，但在争夺大合同方面，该公司正面临着来自亚马逊和谷歌的激烈竞争

截至发稿，微软周三美股盘前涨3.59%，报298.85美元。

以下是各投行对该股观点:

瑞穗分析师Gregg Moskowitz重申微软买入评级，目标价为350美元。。

分析师表示，微软周二盘后公布了稳健的第二季度财报他表示，尽管商业预定量同比增长37%非常强劲，但其Azure及其他云服务的营收增长年率仅为46%，略低于投资者预期，而且营收仅仅符合此前指引也令人惊讶

不过，分析师指出，该公司给出的第三季度营收指引好于市场预期，包括对Azure等云服务营收加速的预期他仍然相信该公司在中期及以后的增长机会比许多人意识到的要大得多

花旗分析师Tyler Radke维持微软买入评级，并将目标价由376美元上调至386美元。李志超认为，不锈钢期货大幅上涨最主要的原因还是限产消息发酵导致多头猛烈进攻，空头缴械投降。

分析师表示，微软第二季度的业绩表现和第三季度的业绩指引，表明这家科技巨头不负盛名，并帮助安抚了担忧经济放缓的投资者。

分析师称，微软是花旗的首选大型科技股，因为其两位数的增长模式成效卓著且具有防御性分析师表示:我们相信，伴随着微软在Office套件和Windows授权使用费等领域拥有强大的定价权，以及其令人羡慕的企业客户群向云的加速迁移，该公司能够继续抓住消费者和企业增长的支出

他表示:重要的是，第二季度强劲的商业预订单表现和消费的强劲预期将推动Azure业务在第二季度的水平上更进一步，而这有助于缓解投资者对增长放缓的紧张情绪。

微软首席财务官Amy Hood表示，预计第三季度营收将在485亿美元至493亿美元之间，营业利润率将小幅上升。

Wedbush分析师Daniel Ives予微软跑赢大盘评级，目标价为375美元。

分析师表示:在一个充满紧张情绪的市场，微软周二公布财报是金融市场中至关重要，具有历史意义的时刻之一整个华尔街都在密切关注着微软的业绩该公司不负众望，给出了‘长期’稳健的云业务指引，这将安抚市场的紧张情绪，对微软和对整个科技行业来说都是一个重要的数据点

此外，分析师坚定认为，尽管市场因美联储即将收紧政策而紧张，科技行业的估值也在急剧下降，但作为第四次工业革命的一部分，潜在的数字转型增长正在加速，而不是在2022年之前减速。从业内统计数据看，近几年来，不锈钢产量在年中几个月份通常是增加的，但今年却是减少或基本维持。

德意志银行分析师Brad Zelnick重申微软买入评级，目标价为390美元。市场的消化量有想象空间。

分析师表示，微软第二季度业绩和第三季度业绩指引表明，数字化转型仍在进行中，该公司的客户正在向这家科技巨头做出战略性，长期的承诺。8月需求虽淡弱，但库存仅为波动，并无持续性累库。

分析师指出，虽然云业务46%的增速低于投资者预期，但该公司预计这一业务的营收将从下季度开始加速增长，这有助于缓解市场的担忧微软第二，第三季度以及管理层的态度应该被视为2022年数字化转型支出的积极指标

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