传市场疲软智能手机等终端厂商或砍单？供应链影响几何？

在以智能手机和PC为代表的3C智能终端市场，近一年来，供应链似乎缺货，涨价已成常态最典型的就是显示面板和元器件，尤其是今年Q1之后，缺货的元器件涨价达到了一个新的高度

可是，组件和面板的最大消费市场是智能手机和个人电脑换句话说，智能手机和个人电脑的需求直接决定了组件和面板的需求

不久前，根据市场传闻，内存芯片价格宽松，但根据笔者从业内得到的确认，主要原因是芯片代理商囤货和炒货。

近期，市场再次传出消息，供应链中智能手机等终端厂商的备货达到了新的高潮阶段由于市场销售疲软，智能手机厂商接下来会削减订单，以降低供应链中的备货风险

手机/个人电脑出货量滞胀3360终端厂商供应链备货周期高

首先，我们来看看今年国内手机市场的情况据童渊研究院数据认为，今年1—7月国产手机整体出货量为2.03亿部，同比增长15.6%从细分来看，Q1 1月至3月实现了同比大幅增长，而Q2 4月至6月则出现了大幅下滑

看似今年1—7月手机出货量较去年同期实现了同比增长，但需要注意的是，2020年2月出货量不足700万台。如果剔除同期疫情的影响，今年1—7月的出货量与去年同期相比并没有明显的增长！

其次，我们来看看5G手机的出货量近两年手机市场呼声最高的是5G手机的增长，这也是维持手机市场增长的最大动力

ICT数据显示，2021年1—7月国内手机市场，5G手机出货量占总出货量的比例分别为3，336，068%，69.30%，76.20%，77.90%，72.90%，77.10%和79.60%。可以清楚的看到，从1月到7月，这也意味着5G手机的替换空间开始慢慢放缓，甚至说5G手机的替换空间不大！

除了智能手机之外，根据吉威咨询此前对PC的统计，2020年PC出货量受疫情影响稳步增长，但到了2021年，PC出货量已经大幅下降第二季度，根据IDC数据，第二季度全球PC出货量增长13%，低于Evercore ISI预测的18%，也远低于第一季度55%的增速据预测，个人电脑的冷却可能还会持续几个季度

此外，根据digitimes报告，据消息人士透露，零部件厂商的态度通常较为谨慎，因为他们无法像品牌客户那样轻松地在剧烈的市场变化中生存下来，而且他们经常看到品牌客户毫无征兆地削减订单。

有业内人士表示，部分品牌厂商取消了笔记本T2级机箱模具的订单，导致上游零部件厂商担心2022年笔记本市场是否会放缓，因为取消机箱模具订单的情况很少发生简而言之，大多数零部件制造商预计明年的出货量将下降一两位数

以上数据足以说明，目前市场的旺盛并没有达到预期笔者认为，目前的市场正在观望苹果能否带动工业需求的增长

值得注意的是，根据芯片经销商的代理，目前，智能手机的备货周期达到了一个新的高度比如有些元器件，元器件库存一个月，现在已经到了三个月，而库存三个月的现在已经涨到了六个月

但智能手机等终端厂商备货充足，但市场销量预计并不理想。在这种情况下，许多代理商和炒货都非常担心termin的突然出现

通过测试低端市场宽松产能，中小面板价格登顶。从产品的角度来讲，现阶段智能手机同质化现象非常严重，特别是安卓手机，一款旗舰级别的手机足够使用三五年的时间，这就导致用户更换手机的需求和频率大大降低了。苹果手机也是如此，如果不是因为近两年的新款IPhone手机加入了5G功能，相信还有很多人再等几年才会更换新机。

智能手机，PC等终端市场的需求与上游供应链的情况直接相关市场出货量疲软时，上游芯片和面板怎么办

对此，根据近期市场传来的两个消息，一是芯片封装和测试能力有所松动，第二，中小面板价格已经见顶对此，王记伟进行了多次行业访谈

首先，关于芯片封装测试产能宽松的迹象，根据笔者采访的5家封装测试厂商的了解，普遍认为:在低端市场确实有一定的产能宽松，但在中高端市场并没有产能宽松的迹象。。

据某一线包装检测厂家高管向笔者表达，产能有松动迹象，但主要在低端市场，而在高端市场，尤其是优质先进产能仍供不应求另一方面，目前很多封装测试厂商都在扩大产能，在低端市场放松产能是常识

另一家包装检测厂家的工作人员也表示:市场上确实存在产能宽松的情况，但也有很多原因一方面是市场上缺少晶圆造成的此时低端市场竞争相对较弱，大家都把产能放在高端市场，另一方面，7月，8月和9月是传统的淡季，这是相对的因素之一但就高端市场而言，目前没有宽松的产能

另一个来自包装和测试制造商的人叫:低端市场产能稍松，但中高端市场压力依然很大。

另一个测试人员说:至少中高端没有宽松的产能，对低端关注很少至少目前没有宽松的产能

从二级市场来看，从今年4月底到8月初，整个半导体板块呈现出非常强劲的走势，其中第一轮的暴涨是由芯片设计企业带动的，之后又是半导体材料和设备的翻身，很多芯片设计，材料和设备企业的股价都创下了历史新高，但在整个半导体涨幅的过程中，封装测试显示了其。

实非常弱，并且在8月底甚至又重回5月底的低位。

除了封测以外，对于消费类电子产业而言，另外一大成本就是显示面板，近几年来，LCD面板逐渐集中到国内，促使国内面板产业形势大好而面板主要应用市场为手机，PC，平板和智能电视

据长桥海豚投研数据显示，今年4月底，大面板价格与上期价格相比差价就达到了近两年来的高峰，到了7—8月，大尺寸面板价格已经达到了近两年来最高峰，在大尺寸面板价格下降的同时，小尺寸面板价格同样也开始回落，且这种趋势已经十分明显。

最为典型的，A股面板双龙头京东方A和TCL科技，其股价从3，4月开始就持续走低，截至到8月底，两者的股价都创年内新低。

此外，据某知名分析师向笔者明确表示:中低端产能业绩松动这种情况已经出现，包括面板价格也达到了高位大尺寸面板价格已经下降，中小尺寸面板同样跟着下降

实际上，除了上述信息以外，近期关于台积电涨价以及韦尔股份砍单事件也在行业引发不小的波动。

8月底，据台积电陆续通知客户，即日起该公司生产的7纳米以上的制程新订单全面涨价20%，7纳米以下的先进制程涨价7%到9%对于这种现象，有分析认为:台积电的涨价在全球芯片短缺的背景下并非漫天要价，这显示出台积电虽然仍是全球芯片代工龙头，但在面临同业在价格竞争上的挑战，它在国际芯片大战上面对的竞争更激烈

也有半导体分析人士向笔者表示:台积电目前占据了全球12英寸主要产能，它的话语权可想而知，并且运营成本也在不断提升，如果说部分产能有所松动的话，那么这个时候通过提价来维持盈利也是正常的。

而对于市场传闻韦尔股份下调明年月产能事件，据封测产业人员对笔者表示:尽管智能手机的需求不强，但是在多摄像头的趋势下，单部手机摄像头的数量反而在增长，而且在安防，汽车等新市场的驱动下，对摄像头的需求则越来越旺盛，所以我认为韦尔股份下调明年产能的事情不怎么可靠，甚至在新的驱动下，明年CIS产能需求将会继续旺盛。

那么，在上述情况下，是否需要担心市场需求会走下坡路呢对此，分为两种看法:其一，无需过多担心，其二，谨防这种情况发生

对于持第一种观点的人认为:首先，从智能手机，PC等消费类电子来看，尽管市场销售疲软，但整体看来，5G智能手机销量的空间仍未到顶，整体的市场需求依然还很大，只不过目前处于存量竞争状态，其次，从新市场来看，物联网，汽车电子等市场的需求十分庞大，且目前仍处于较为初步的发展状态，这块市场空间想象力很足！

而持第二种观点的人则认为，智能手机，PC等作为半导体最大的应用场景，市场销量的低迷会直接影响半导体芯片的销量，如智能手机在5G通信的驱动下，换机潮已经过了高峰阶段，且新机发布节奏依然很快，并未出现重大技术革新引发换机潮，而PC这波市场需求的提升，也主要是由于疫情导致的居家办公所引发，因此，对于明年这两大市场需求的提升，持怀疑状态。

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